匠心智策投资策略大转向！多家百亿私募大规模赎回跨境ETF

私募逐渐成为上市基金重要的“买手”之一匠心智策。

界面新闻根据Wind数据梳理发现，以持有人名称中明确含有“私募”二字为统计基准，截至今年中报匠心智策，共有365只ETF的前十大持有人中出现了私募的身影，累计的持仓份额为61.47亿份，涉及到232家私募管理人。由于还有部分私募及旗下产品名称中并未包含“私募”二字，私募中报实际持仓上市基金的累计份额比上述统计数据还要更多。

北京某私募基金经理对界面新闻J记者表示，ETF产品投资范围覆盖广泛、品类齐全，私募可以通过配置基金产品，布局一些难以直接投资的领域，比如跨境资产、不动产等，或者布局公司投研暂时不能很好覆盖的领域等，快速实现资产的跨市场、跨品类、多元化配置，从而拓宽收益来源，降低投资组合整体的风险。

百亿私募的调仓动向一直备受市场关注。界面新闻梳理发现，部分知名百亿私募截至中报持仓的上市基金情况相较于去年年报时已经发生了较大的变化，比如曾经备受追捧的多只港股及海外市场ETF被大幅减持。

以重阳投资为例，截至中报，公司旗下产品已经退出了去年年报重仓布局的两只港股医药类ETF的前十大持有人之列，分别是博时恒生医疗保健ETF（513060.OF）和广发中证香港创新药ETF（513120.OF），而在2024年年报时公司旗下产品曾同时占据这两只ETF前十大持有人中的半数席位，累计持仓份额分别高达21.48亿份和10.08亿份。“重阳3期”新出现在华夏中证5G通信主题ETF（515050.OF）中报前十大持有人中，持仓份额为1542.25万份。

景林资产同步退出博时恒生医疗保健ETF中报前十大持有人之列，2022年到2024年，景林资产旗下一直有产品位列该ETF前十大持有人中，并且截至去年年报时持仓份额高达3.94亿份。景林资产旗下产品还退出了曾累计持仓1.43亿份的华夏纳斯达克100ETF（513300.OF）和累计持仓5660.23万份的易方达中证海外互联ETF（513050.OF）今年中报前十大持有人之列。

不过，景林资产也同时加码布局了华夏恒生科技ETF（513180.OF），截至中报，“景林定慧基金”取代去年年报时的“景林稳健”成为该ETF前十大持有人之一，期末持仓份额高达15.11亿份。

表格：重阳投资和景林资产持仓上市基金情况数据来源：Wind、界面新闻整理匠心智策

东方港湾投资旗下产品继续出现在多只纳斯达克100ETF中报前十大持有人中，不过与去年年报相比，整体的持仓份额有明显下降。

具体来看，东方港湾投资旗下有3只产品累计持仓6824.09万份华安纳斯达克100ETF（159632.OF），另有“东方港湾宁泰1号”持有6552.04万份大成纳斯达克100ETF（159513.OF），“东方港湾远见”持仓2691.77万份嘉实纳斯达克100ETF（159501.OF），以上产品持仓3只纳斯达克100ETF的累计份额为1.61亿份，而去年年报时，公司旗下产品共出现在6只纳斯达克100ETF前十大持有人中，累计持仓份额高达5.18亿份。

“东方港湾远见”和“东方港湾光耀匠心一号”继续同时出现在景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF（159509.OF）中报前十大持有人中，不过合计的持仓份额也从去年年底的9336.72万份下降至6806.61万份。

表格：东方港湾投资持仓上市基金情况数据来源：Wind、界面新闻整理

曾在去年重仓布局广发中证海外中国互联网30ETF（159605.OF）的永安国富也选择了撤退，旗下4只产品均未继续出现在该ETF中报前十大持有人中。“永安国富-稳健6号”也不再是博时标普500ETF（513500.OF）中报前十大持有人之一，仅继续持有1237.06万份银华MSCI中国A股ETF（512380.OF），持仓数量与去年年报持平。

泓湖私募进入中报前十大持有人中的上市基金全部“焕新”，旗下5只产品同步退出2024年年报累计持仓1.76亿份的华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF（513730.OF），“泓湖高腾博喻宏观策略”也退出了去年年报持有1562.69万份的富国纳斯达克100ETF（513870.OF）。

截至今年中报，“泓湖积极配置三号”持有5439.83万份 “景顺长城中证国新港股通央企红利ETF”（520990.OF），“泓湖高腾博喻宏观策略”持有913.17万份博时黄金ETF（159937.OF）。

当然，在多家百亿私募减持、调仓的同时，也有百亿私募在积极“扫货”，典型的比如日斗投资。Wind数据显示，去年年报日斗投资旗下产品并未出现在上市基金前十大持有人中，今年半年报公司旗下产品累计持有1.68亿份易方达中证海外互联ETF（513050.OF）和1.29亿份广发中证港股通非银行金融主题ETF（513750.OF）。

表格：永安国富、泓湖私募、日斗投资持仓上市基金情况数据来源：Wind、界面新闻整理

相较之下，去年年报时并未布局各类港股及海外市场ETF的高毅资产，今年中报持仓情况变化不大，旗下4只产品继续扎堆出现在博时中债0-3年国开行ETF（159650.OF）前十大持有人中，累计持仓份额与去年年报持平，为270.6万份。“高毅晓峰2号致信基金”也继续出现在华宝现金添益A（511990.OF）的前十大持有人中，持仓份额由此前的8.04亿份增加至8.09亿份。

去年年报曾持有7亿份华宝现金添益A的“宁泉致远76号”已经退出该基金中报前十大持有人之列，宁泉资产旗下的“宁泉致远39号”也不再是交银瑞思（501092.OF）中报前十大持有人。 “宁泉致远43号”继续持仓招商财富宝E（511850.OF），持仓份额由2061.21万份增至2077.75万份。

表格：高毅资产、宁泉资产持仓上市基金情况数据来源：Wind、界面新闻整理

金锝投资和合晟资产等百亿私募则继续布局REITs基金。

有业内人士对界面新闻表示，REIT基金底层资产类型不断拓展，并且与股市、债市相关性较低，私募通过购买相关基金，能够优化资产配置，分散投资风险；同时REIT具备的强制性高比例分红的特性，也可以为私募带来相对稳定的现金流。

与2024年年报相比，金锝投资旗下产品出现在中报前十大持有人中的REIT产品数量由9只减少至7只，不过累计持仓份额由1.12亿份增加至1.81亿份；合晟资产旗下产品出现在中报前十大持有人中的REIT产品数量由12只减少至4只，累计持仓份额由1.9亿份下降至4298.68万份。

除了REIT基金以外，金锝投资旗下产品还出现在国泰中证动漫游戏ETF（516010.OF）、国泰国证信息技术创新主题ETF（159537.OF）、招商中证沪港深消费龙头ETF（517550.OF）中报前十大持有人中，持仓份额分别为1037.71万份、190.98万份和 127.74万份。

国新新格局旗下的“国新央企新发展格局”中报继续持有2300万份华夏中国交建高速REIT（508018.OF），持仓数量与去年年报持平；持有3222.33万份华安黄金ETF（518880.OF），持仓数量比去年年报增加1099.73万份；同时退出“博时中债0-3年国开行ETF”前十大持有人之列。

表格：金锝私募、合晟资产、国新新格局持仓上市基金情况数据来源：Wind、界面新闻整理

此外，据界面新闻根据Wind数据不完全统计，盈立方投资、千象资产、睿量私募、迎水投资、玄元私募等百亿私募旗下产品也曾出现在上市基金中报前十大持有人中，并且累计持仓份额均在2000万份以上。

表格：部分百亿私募2025年中报持仓上市基金情况数据来源：Wind、界面新闻整理

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