思考资本 “豫”见未来共期卓越：2026年投资机会与交易智慧全景透视

思考资本

1月9日，由期货日报与产业服务联盟联合主办的“2026年期货日报读者嘉年华暨期权精英荣誉盛典”在郑州隆重举行。来自全国的期货及期权从业者、投资者教育专家、金融机构代表等齐聚一堂，围绕衍生品市场创新发展、风险管理工具应用实践等议题展开深入交流，共同展望2026年市场新图景。

赋能行业生态：搭建服务实体经济的综合桥梁

作为年度首场行业盛会，本次活动以“‘豫’见未来共期卓越”为核心主题，汇聚行业智慧共探发展新局。期货日报总经理兼总编辑陈邦华在开幕致辞中，深情回顾了期货日报三十余载的发展历程与时代使命。

陈邦华表示，期货日报的成长是一部与行业共生共荣的奋斗史。“我们的发展离不开产业服务联盟的协同支持、实盘大赛合作商的全程护航、专家讲师的智慧分享，以及每一位普通交易者的真诚参与。正是这些力量的汇聚，共同完善了我们的服务生态，也让期货市场服务实体经济、惠及广大投资者的路径愈发清晰。”陈邦华说。

他系统阐释了期货日报锚定的三大战略方向：以媒体为桥，深耕内容建设，打造权威、专业的资讯高地；以赛事为媒，搭建全国性交流竞技平台，见证并助力交易者的成长蜕变；以产业为根，发起产业服务联盟，吸引百余家机构携手，将金融“活水”精准滴灌至实体经济末梢。

面对行业数字化、智能化变革浪潮，陈邦华介绍了期货日报的主动求变之路：“我们先后推出了‘期信通’舆情监控系统，上线了‘期市纵览’数据产品，创立了期权研究院与互联网投教平台，并完成了赢家在线、智能快讯等核心产品的多次迭代升级。目前，我们的新媒体矩阵与数智化业务板块已呈现出强劲的发展势头。”

展望2026年，陈邦华表示这是充满希望、期权市场深化发展、行业同仁携手再出发的关键一年。“站在新起点，我们将继续坚守‘服务实体经济、赋能市场生态’的初心，深耕综合服务商定位。我们将精心筹备实盘大赛二十周年系列纪念活动，让经典赛事焕发新的活力与价值。我们将始终以读者为中心，用更专业的内容与更优质的服务，回报每一份珍贵的信任与期待。”陈邦华说。

把脉市场机遇：2026年多维度的投资前景分析

围绕2026年的具体投资脉络，来自一线机构的分析师们提供了扎实而前瞻的深度研判。

商品期权：聚焦高波动率品种与结构性行情

永安期货期权分析师郑捷飞就“2026商品+系列期权投资趋势”发表专题演讲。他认为，新一年的商品期权投资应重点关注隐含波动率处于高位的品种以及由供需驱动的结构性机会，其中金、银、铜、碳酸锂是核心标的，而系列期权的陆续推出将为策略构建带来前所未有的灵活性。

“从隐含波动率看，银、铜、铝等品种当前处于历史高位，这反映了市场对其未来价格波动有着强烈预期。”郑捷飞分析道，“具体来看，黄金和白银的价格将持续受益于全球地缘政治不确定性带来的风险溢价。在美元信用体系变化、全球央行持续购金、ETF资金流入以及潜在降息周期的综合影响下，其货币属性与避险价值凸显，宜以买入期权为主进行风险对冲或方向性布局。”

他认为，铜作为“新质生产力”的关键原材料，其矿端供应扰动与新能源、电网建设等多元化需求将共同支撑结构性紧平衡格局，从而进一步抬升价格中枢，可作为核心配置逢低布局多头策略。而对碳酸锂，随着新能源汽车景气度延续与储能领域爆发式增长的接力，2026年供需格局有望转向紧平衡，结合其较高的波动率预期，运用牛市价差组合是性价比较高的选择。

权益市场：“慢牛”格局下的期权策略工具箱

兴业期货投教团队负责人许妍对2026年A股市场进行了展望。她回顾2025年市场“先抑后扬、波动中抬升”的态势后认为，在政策红利释放、企业盈利逐步修复与中长期资金入市的多重支撑下，2026年权益市场有望呈现以AI为主线的科技成长领涨、周期与消费板块接力补涨的“慢牛”进阶格局，市场风格将更趋于均衡。

“然而，市场前行之路并非坦途。”许妍提醒，“外部面临美联储货币政策路径、地缘冲突与贸易摩擦的不确定性，内部则需关注房地产市场的企稳进程与地方化债压力。因此，结构性机会与市场波动并存将是核心特征。”

她分析了期权作为管理风险、增强收益、捕捉波动工具的重要价值。对于具体策略思考资本，她建议：保险策略（保护性看跌）适合希望防范下行风险又不愿放弃上行潜力的交易者；领口策略是震荡市中的折中选择，通过买卖期权组合降低保险成本；备兑开仓策略则在市场小幅波动或横盘时，能有效增强收益、降低持仓成本。此外，她说还可以利用波动率期限结构的均值回归特性，通过构建日历价差组合来捕捉交易机会。

黑色金属：铁矿石供需节奏与价格中枢研判

华宝期货黑色系高级分析师程鹏针对铁矿石市场进行了深度剖析。他认为，2026年铁矿石将有阶段性投资机会。从供应节奏看，全球供应将维持“前低后高”的季节性特征，上半年尤其是一季度受南半球飓风雨季扰动，下半年随着天气转好及新项目达产，供应量将环比显著增长。

程鹏补充道：“值得注意的是，持续低迷的矿价将迫使部分高成本非主流矿山陷入财务困境并减产停产，这种市场化的产能出清将有效对冲主流矿山的增量。保守估计，2026年全球铁矿石产量同比增幅可能低于预期。”他综合判断，2026年全球铁矿石处于产能释放窗口期，供应压力将压制价格中枢下移至90美元/吨左右，投资者需紧扣供需节奏寻找交易时机。

新能源产业：光伏与碳酸锂的供需再平衡之路

中原期货研究所所长李娜深入解读了新能源板块。她认为，在经历2025年“反内卷”下的行情后，2026年光伏行业供过于求的格局难以根本扭转，多晶硅价格将在行业成本线附近博弈，政策执行力度与产能整合进度是关键变量。

对于碳酸锂，李娜则更为乐观地表示：“需求端已进入‘新能源汽车+储能’双轮驱动的新阶段。”她预计2026年我国新能源汽车渗透率将超过50%，销量达1800万辆，同时根据国家新型储能发展规划，未来几年储能装机量将保持年均34%以上的高速增长。“储能产业的快速扩张将对碳酸锂、铜、铝等原材料产生显著增量需求。我们预计2026年碳酸锂市场供需平衡将趋于收紧，其价格可能围绕阶段性供需错配呈现‘大涨小跌’的特征。”她说。

感悟交易哲学：顶尖实战家的智慧结晶

盛会特邀多位历经市场洗礼的交易名家，他们分享了超越技术层面的投资哲学与心法。

冯成毅：极致专注，三十年磨一剑

第六届全国期货实盘大赛重量组冠军冯成毅，以三十年专注交易铜品种的传奇经历，阐释了“制心一处，无事不办”的深刻道理。

“我不是天才，相反，是从无数次亏损中爬起来的普通人。”冯成毅坦承，“早期的教训让我明白，个人精力和认知有限，分散投资多个品种往往意味着分散风险的同时，也分散了盈利的可能。唯有集中所有火力，深耕一个品种，才能建立属于自己的‘护城河’。”

他将这种专注比喻为“在同一个房间生活30年，即使闭着眼睛也能避开所有障碍”。这种极致的熟悉感，让他能感知品种的“性格”与“情绪”，在行情剧烈波动时保持从容。面对当前市场联动性增强的新特点，他建议即便是单一品种交易者，也要抬头看路，关注板块龙头品种的动向，在专注中保持对市场整体的敏感。

翟鹏飞：理念为纲，捕捉趋势的本质

期货实战名家、“大翟门”创始人翟鹏飞一针见血地说：“技术可以学习复制，但正确的交易理念难以逾越，它才是长期盈利的‘任督二脉’。”

他建议投资者放弃消耗巨大而盈利空间有限的短线交易，将目光投向周线、月线级别的大趋势，“大行情能过滤市场噪音，让你看清本质。就像观察黄金，沉迷于15分钟K线图无异于盲人摸象，而月K线图能清晰揭示关键的支撑与阻力区域”。他重点推介了“移动止盈”策略，称其为锁定趋势利润的最优方案之一，并表示严格的资金管理是保持良好交易心态和执行力的基础。

谭伟鸿：哲思引路，构建“反脆弱”的交易系统

全球衍生品交易大赛多届获奖选手谭伟鸿的分享充满了思辨色彩。他从维特根斯坦的哲学、哈耶克的自发秩序理论，谈到卡尼曼的行为心理学和塔勒布的反脆弱思想，认为这些为构建长期盈利的交易系统提供了多维度的哲学框架。

“交易者描述市场的语言，定义了他的交易世界边界。”谭伟鸿说，必须构建清晰、精确的交易语言体系。他认为要深刻敬畏市场的自发性与复杂性，专注于自身能力圈，像优秀网球手一样耐心等待“最佳击球点”——即技术面、基本面等多重信号共振的确定性机会。同时，他阐述了克服人性弱点（如过度自信、损失厌恶）的重要性，并建议通过“盈利出金、亏损也出金”等反直觉训练进行心态管理。他引入“反脆弱”概念，倡导建立一种能从市场波动中获益的非线性交易思维，通过严格止损和让利润“奔跑”来建立长期优势。

袁永健：防守至上，期权买方策略的精髓

第十九届全国期货（期权）实盘大赛轻量组冠军袁永健系统分享了他“防守为先、聚焦高胜率”的稳健型交易体系。

“交易是对人性的修行，防守永远比进攻更重要。”袁永健认为，成功的交易者应将大部分时间用于研究和等待，只选择在确定性高的机会出现时果断出手。基于这一理念，他90%的交易都集中于期权买方策略，看中的正是其“亏损有限、盈利无限”的风险收益特性，这与防守核心完美契合。

在实操层面，他介绍了自己的方法：将沪金作为可长期布局的核心资产；短线交易优选当日波动大、基本面有矛盾的品种；中长线则寻找“低价、低波、均线黏合待发散”的潜趋势品种。在合约选择上，近月注重指标共振，远月关注流动性，开平仓坚持“分段分批”原则，在控制风险的前提下稳步积累盈利。

荣誉加冕盛典：感恩一路同行

荣誉盛典环节，成为整场活动的“情感沸点”。在主会场特设的“荣誉加冕盛典”上，“产业服务功勋”“产业服务卓越领袖”“产业服务创新先锋”“2026期货日报读者嘉年华・荣耀同行者”及“期权教育卓越贡献”等多项荣誉逐一揭晓，既有沉甸甸的奖杯，也有见证初心的证书，每一份荣誉都显示了行业深耕的温度。

当获奖者接过奖杯与证书，台下的掌声与欢呼声经久不息，这不仅是对个人与机构成就的肯定，更见证着产业与金融“双向奔赴”的深厚情谊——金融工具不再是冰冷的模型，而是扎根实体经济的有力支撑，是中小企业锁稳原材料成本的底气，更是从业者与产业同频共振的信仰。

共赴卓越未来

本次嘉年华暨荣誉盛典，既是一次对2026年投资机遇的全面展望，也是一场交易智慧与行业精神的深度交融。在衍生品市场深度服务实体经济、金融工具不断创新丰富的大时代，期货日报将继续秉持初心，与所有市场参与者一道，搭建更坚实的桥梁，共建更健康的生态，携手奔赴更加卓越的未来。

本次大会获得了参会者的高度评价。参会者普遍认为，会议汇聚了期货行业的众多精英，嘉宾分享内容专业深刻，参会者之间交流深入，会场自始至终保持着极高的专注度与互动热情。会议采用市场化运营机制，体现了主办方在运营模式上的创新思维。华西期货总经理魏哲平表示，会议既保证了交流质量，又切实履行了行业媒体服务生态、促进行业交流的社会责任。大会以“读者”为核心主题，亲切而精准地契合了期货日报的定位。在岁末年初之际成功举办此次盛会，不仅为年度工作画上圆满句号，更在行业迎来新发展的时期，为从业者创造了宝贵的学习与交流平台。许多参会者希望这一活动能够形成长效机制，未来持续举办，将其打造成行业标志性的年度盛会。（记者韩乐谭亚敏邬梦雯）